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原油价格有望高位震荡

时间:2023-09-14 09:20     
来源:中国网
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9月13日,A股能源板块逆市上涨,煤炭、石油石化板块表现尤为活跃。消息面上,欧佩克9月12日发布报告称,由于沙特延长石油减产措施,全球石油市场下一季度将面临每天超过300万桶的供应缺口。机构表示,这或造成十多年来最严重的供应短缺,原油价格有望高位震荡。此外,近期化工、有色、煤炭等行业库存下降明显,同时基本面也边际改善,机构建议关注周期行业的配置机会。

减产超出市场预期

9月5日,沙特和俄罗斯宣布将石油供应限制延长三个月。据沙特能源部消息,沙特宣布将自愿减产100万桶/日延长至2023年12月底。同时,俄罗斯也宣布将继续自愿减少30万桶/日的石油供应至2023年12月底。这超出此前延长1个月减产的市场预期,供给端的收紧继续为油价带来强劲的支撑。

9月12日,欧佩克发布报告称,由于沙特延长石油减产措施,全球石油市场下一季度将面临每天超过300万桶的供应缺口。截至当日收盘,纽约商品交易所10月交割的西德州中质原油期货价格涨1.78%,收于每桶88.84美元;11月交货的伦敦布伦特原油期货价格上涨1.42美元,收于每桶92.06美元,涨幅为1.57%。

业内人士认为,这或是石油市场十多年来最严重的供应短缺,原油价格有望高位震荡。

国泰君安研报认为,产油国与欧美消费国立场对立长期存在。截至9月10日,Kpler全口径原油库存跌至44.2亿桶,为2017年来历史最低。市场预期四季度将继续去库存。在原油及成品油低库存背景下,预计原油短期可能进一步向上冲击95美元/桶。

东海证券分析认为,考虑到全球上游历史资本开支不足、技术进步对于开采效率的边际影响下降、油井老化等因素,预计油价将在中高位80美元/桶至100美元/桶区间震荡。

关注周期行业配置机会

机构表示,当前来看,化工、有色、煤炭等行业库存下降明显,同时基本面也边际改善,建议关注化工、有色、煤炭等周期行业的配置机会。

对于煤炭板块,国海证券表示,近期煤炭板块表现抢眼是基本面、政策面、资金面三方面共振的结果。基本面体现在供应收缩超预期、市场结构性缺货、结构性需求释放、煤价表现超预期等方面;政策面体现在稳地产及稳经济预期较强,对周期品预期需求有拉动作用;资金面体现在板块机构仓位低、配置需求上升等方面。

对于油气板块,东兴证券表示,全球的产油国在深化减产,供应量相继减少,而美国炼油厂开工率提升,山东地炼厂开工率增加。随着全球和OPEC石油库存继续下降,油价或将维持相对中高位。安信证券认为,原油价格有望高位震荡,带动油气上游资本开支增加,油服行业景气向好,建议关注国内海上油服公司。

机构看好“三桶油”前景

业内人士表示,在能源安全背景下,能源供给有望向国企集中,“三桶油”积极推进增储上产,有望享受高油价带来的丰厚盈利。

华创证券认为,“三桶油”在高油价预期下增储上产,盈利有望维持高位,同时受炼能严控拉动,收益质量也将提升,叠加持续高分红,“三桶油”估值有望重塑。

光大证券研报表示,持续看好保障我国能源安全的中流砥柱“三桶油”。2023年以来,油价波动加剧,但“三桶油”业绩依然具备足够的确定性。一方面,得益于多年来增储上产、降本增效,盈利能力提高;另一方面,以中国石油为代表的油气巨头持续提升上中下游盈利能力,业绩抗波动性显著增强。

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